Отчёт Симмонса: AGLOCO

Анализ:

 Этот анализ сосредоточен на ценности, которую может получить пользователь AGLOCO, с особым вниманием к пользователям, которые активно привлекают новых участников в AGLOCO. Использованный материал включает в себя сайт AGLOCO (соглашение участника, политика приватности, ЧаВо и общеинформаицонные страницы); интервью с менеджментом; критические посты в блогах, касающиеся AGLOCO; данные о интернет-рекламе и коммерции; оценки стоимости других интернет-сообществ и бизнес-моделей Google, Yahoo, MySpace, You Tube, и др.

 Выводы:

 Оценочные выводы базируются на предположении, что AGLOCO наберёт два миллиона участников в двухлетний срок:

• Пользователь без рефералов должен получить в AGLOCO долю стоимостью в среднем около $150. (плюс ежемесячные выплаты)
• Средняя стоимость реферальной сети пользователя AGLOCO должна составить $30 за каждого реферала акциями плюс доля реферрера от ежемесячных выплат.
• Средняя стоимость одного прямого реферала в AGLOCO должна быть в районе $3,000 (смотрите пример внизу)
• Анализ также показывает, что ежемесячные выплаты будут ранжироваться от $5 до $15 на пользователя.
• Бизнес-модель AGLOCO теоретически выглядит отлично – (в предположении, что они быстро достигнут серьёзного размера - хотя бы 500,000 пользователей в первые 9 месяцев - год)

Стоимость привлечения новых участников в AGLOCO может варьироваться. Для многих достаточно просто отправить е-майл друзьям и знакомым или поговорить с ними лично. Другие занимаются постингом в блогах или на сайтах, а некоторые дают платные объявления в поисковые системы. Правила приватности и анти-спама в AGLOCO и опыт Ray Everett-Church (Шеф департамента приватности) по этой части, делают риск получения спама, поп-апов и другого мусора участниками несущественным.

В целом, учитывая низкий уровень работы, необходимой для привлечения новых пользователей в AGLOCO и нулевые денежные затраты, соотношение расходы/доходы привлечения людей выглядит очень благоприятным. Так как нет ограничения на количество привлекаемых рефералов, верхний предел такой возможности может быть очень высок (что означает, что есть смысл вкладывать усилия в активный промоушен). Этот анализ был сделан через две недели после запуска AGLOCO и к тому времени уже были сообщения пользователей о реферальных сетях в 4,000 и 5,000 пользователей. При $30 стоимости каждого, это составит от $120,000 до $150,000, что означает, что AGLOCO может дать некоторым серьёзным рекрутёрам a high return on their efforts.

 Пример с рефералами: 

• Пользователь привлекает 10 человек  (10 прямых рефералов) –
• В среднем, каждый прямой реферал привлекает 3 новых пользователей (кто-то привлечёт больше, кто-то никого, но в среднем 3 на каждом уровне Вашей сети) -- стоимость 10 рефералов $300
• Пользователь будет иметь 30 косвенных рефералов на 1-ом уровне  – стоимость 30 рефералов $900
• Пользователь будет иметь 90 косвенных рефералов на 2-ом уровне -- стоимость 90 рефералов $2,700
• Пользователь будет иметь 270 косвенных рефералов на 3-ем уровне -- стоимость 270 рефералов $8,100
• Пользователь будет иметь 810 косвенных рефералов на 4-ом уровне  -- стоимость 810 рефералов $24,300
• Всего в сети пользователя будет 1210 рефералов.

 
• При средней стоимости реферала в $30, общая стоимость сети составит $36,300

 Нужно отметить, что реферальная система AGLOCO достигает двух целей:

 

• AGLOCO экономит деньги на рекламу своих услуг потенциальным новым пользователям. Иногда это наибольшие расходы, которые несут интернет-компании. Другие сетевые компании как MySpace, Skype и YouTube также достигают этой цели, но в этих случаях пользователи не получают выгоды от роста базы участников.
• Пользователи, которые помогают строить сеть AGLOCO финансово вознаграждаются за это. Поскольку большинство компаний ориентированных на ценность сети, базируются на размере сети, AGLOCO обозначает цель, чтобы люди, строящие сеть получали свою долю от дохода, который они помогают получить. 

Детальный анализ:

 Бизнес-модель:

 Были проанализированы три главных аспекта бизнеса; люди, которые им занимаются, доходы и затраты. 

1. Люди
    
   • Управленческие способности - – для начала AGLOCO выглядит весьма хорошо, поскольку сочетает опыт с сырым талантом:
      
     • Сырой талант – имеется в форме действующих студентов Stanford MBA (бизнес-школа Стэнфорда). AGLOCO это бизнес-модель зависящая от поступлений – страсть и агрессия - хорошие аттрибуты для части команды. Средний возраст выпускников Stanford MBA 28 лет – они не только страстные и агрессивные, у них ещё и несколько лет опыта за спиной.
     • Опыт – у AGLOCO есть немного – возможно нужно ещё. Jorgensen был CEO AllAdvantage, Ray Everett-Church был там Chief Privacy Officer (главой департамента приватности), а Sam Flax был the Chief Architect (главным архитектором) технологии  AllAdvantage. AllAdvantage вырос до более чем 10 миллионов пользователей и более $30 миллионов поступлений в первый год. Хорошее приобретение с точки зрения опыта.
   • Надёжность управленцев - реальность интернета такова, что каждый новый проект должен быть исследован с этой точки зрения.  Ниже, почему AGLOCO не должен вызывать никаких опасений мошенничества:
      
     • Более 50 человек есть в списке на странице "о нас" (about) в AGLOCO.
       • В ‘команде разработчиков’ есть восемь студентов Stanford MBA – это не тот тип людей, которые будут рисковать своим послужным списком и репутацией.
       • Команда ‘разработчиков’ включает двух ветеранов Ray Everett-Church и Jim Jorgensen – оба известны достаточно, чтобы их биографии были включены в Википедию.
       • Список ‘тех, кто внёс свой вклад’ включает ряд таких узнаваемых людей как; Gil Penchina, CEO Wikia, Zaw Thet, CEO 4info и Valerie Williamson a VP the Open Source group OSTG плюс множество юридических консультантов крупных фирм и венчурных капиталистов – не мошеннического типа.
     • Интервью в прессе – некоторые из основателей были интервьюированы крупными блоггерами (VentureBeat, John Chow, GigaOM, и Red Herring). Менеджмент AGLOCO открыт и всегда на виду.
2. Источники дохода – это ядро бизнес-модели. Некоторые источники дохода сильно зависят от размера базы пользователей. Вот крупнейшие из них:
   • Доход от поиска – AGLOCO может стать значительным источником объёмов поиска. Google получает 40% своего рекламного траффика от третьих сторон (крупнейшая из них AOL, которой Google платит в среднем $0.10 за один поиск). Средний пользователь интернета совершает поиск 35 раз в месяц. AGLOCO должен перехватить практически весь доход от поиска и его пользователи скорее всего будут из числа активных (учитывая, что активные пользователи первыми откликнутся на предложение AGLOCO) –  Когда AGLOCO достигнет достаточного рыночного размера, его доходы от поиска должны вырасти до $30-$50+ на участника в год.
      
   • Реклама – программа-тулбар AGLOCO будет содержать 30-секундное контекстное текстовое объявление:
     • Контекстность определяется как связь с сайтом, на котором в данный момент находится пользователь или на основе прошлого поведения пользователя или демографической информации. AGLOCO также обладает очень точной информацией о расположении пользователей, включая город и почтовый код. AGLOCO должен немедленно воспользоваться преимуществами рекламных движков Google, MSN или Yahoo (AdSense, adCenter и ‘Panama’) и в течение следующих двух лет добавить слой местных объявлений.
     • Рекламная показоспособность AGLOCO должна быть где-то между 600 и 1,800 объявлений в месяц на участника (1 объявление за 30 секунд, 120 объявлений за час и 600 объявлений в месяц, предполагая 5 часов, или 1800 объявлений, предполагая более вероятный сценарий 15 часов сёрфинга в месяц). С тем, что 100% этих объявлений будут доступны для таргетинга по ‘ключевому слову’, так как это есть сейчас. Это в значительной степени более мощный механизм, чем имеют лидеры Yahoo или AOL и это значительно увеличит привлекательность пользовательского сообщества AGLOCO для рекламодателей. 

   Сложно предугадать, какой будет рекламный доход на пользователя через два года. Он должен быть небольшим в начале и значительно вырости со временем. Быстрой прикидкой для анализа может быть от $10 до $25 в этот период и намного выше позднее. Расценки CPC по ключевым словам значительно варьируются в Google и Yahoo и в обоих в среднем составляют $0.50 за клик в результатах поиска (непоисковые объявления значительно дешевле, но не имеют множественного таргетинга AGLOCO.)

   • Комиссионные - комиссионные с продаж (и партнёрские отчисления) должны быть серьёзным источником дохода для AGLOCO. Почти каждый онлайн-продавец платит их. Link Share и Commission Junction сотрудничают с тысячами компаний через партнёрские программы. Комиссионные с продаж колеблются от достаточно низких 2% на некоторые авиабилеты до почти 50% на некоторые финансовые транзакции и обычно находятся в пределах от 10% до 15%.. Траты одного активного взрослого интернет-пользователя (проводящего более пяти часов в месяц в онлайн) ожидаются на уровне более $2,000 в год – вдвое больше, чем средние онлайн-траты в $1,000). Для оценки к концу второго года, использовались ожидания от $50 до $150 комиссионных на одного пользователя.
      
   • Дистрибьюция – распространение продуктов и сервисов может стать наибольшим источником дохода для AGLOCO. Этот источник дохода отличается от комиссионных с продаж, так как AGLOCO утверждает, что будет заниматься прямой дистрибьюцией (или прямыми регистрациями). Есть четыре основные области для дистрибьюции:
     • AGLOCO может распространять среди участников продукты и сервисы, начиная от новых кредитных карт до кредитов на жильё и до компьютеров и ПО. Доходы от кредитных карт и займов могут варьироваться от $50 до $500. Распространение программного обеспечения в онлайн должно стать обычным делом для AGLOCO (например, ПО для резервирования данных должно приносить AGLOCO как минимум $1 в месяц.)
     • Апгрейды платного или бесплатного ПО – это включает в себя выплаты от таких компаний как Adobe, которые будут платить каждый раз, когда пользователь обновляет бесплатную программу, как Flash, или обновляет платное ПО, как Norton anti-virus.  
     • Реферальная комиссия онлайн-сообществ – это включает в себя выплаты за новых активных пользователей. Примеры включают: eBay ($22), Skype (% от трат), eFax ($10 -$50) – есть как минимум сотня подобных им.
     • Крупная группа покупателей в оффлайн – AGLOCO может действовать как крупная покупательская группа. (Например; реферальные отчисления от автомобильных продаж находятся где-то между $200 и более $1000. Приняв $400 как среднее и уровень участия пользователей от 1 из 10 до 1 из 20 (от 5% до 10%), то одни автомобили будут приносить от $20 до $40 дохода в год всей базе пользователей. Похожие, но меньшие источники существуют с другими продуктами.
   • Годовой доход от дистрибьюции в районе $100 на пользователя к концу второго года AGLOCO можно считать разумным ожиданием.

   Общий Доход – на основе представленного выше детального анализа, общий доход ожидается на уровне между $200 и $300 на пользователя – (уровень годового дохода к концу ворого года). Ниже находится диаграмма, показывающая рост потенциального дохода по категориям на одного пользователя за двухлетний период.

   
    

    
   
   
    

3. Расходы – среди операционных расходов похоже будут доминировать:
   • Серверы и траффик – так как большинство связей с пользователями будут приходить с серверов поисковых компаний и рекламных сетей, это будет относительно небольшая сумма.
   • Продажи и коммерческое развитие – заинтересованные MBA и др. –хотя это дорогие люди, расходы на них будут составлять малый процент от общего дохода.
   • Потребительский сервис – много пользователей, много вопросов – AGLOCO стартовал, используя команды из Индии, Китая и Филиппин. Большая часть общения идёт посредством е-майл, так что языковой барьер не должен быть значительной проблемой.
   • Технология - должна быть намного проще, чем у Yahoo или Google, так как AGLOCO не строит что-то новое (тулбар - это известная и простая технологическая платформа.)
   • В общие и административные расходы должна быть включена обработка выплат пользователям (PayPal и другие сделают это дешевле) и отчисления для менеджмента компании в 10%.

Разумным ожиданием по прошествии двух лет (предполагая от 2 до 3 миллионов пользователей в AGLOCO) будет 20%-30% структура расходов - как % от дохода "брутто". 

Оценка: 

Чтобы сделать это немного стабильнее и понятнее, временем для оценки был выбран конец второго года работы AGLOCO (примерно декабрь 2008) и при условии, что у AGLOCO будет два миллиона или более активных пользователей к тому времени. Также предполагаемый доход был уменьшен с $200-$300 на пользователя до $100 (опять же, чтобы быть консерваторами.) 

• Приведём рыночные сравнения,; растущее сообщество из двух миллионов пользователей с доходом более $100 на пользователя и двигающееся к $200, $300 или $400 на пользователя и прибыльностью 70% до распределения дохода между участниками должно иметь значительную стоимость, где-то от $200 до $1,000 на пользователя (в зависимости от скорости роста числа участников и доходов на одного участника). С очень небольшим подушевым доходом, стоимость Facebook этим летом была около $200. MySpace имел очень низкий доход и уже приносил убытки, когда был продан, похожая ситуация с YouTube.
   

 

• С уровнем сетевой прибыли от 15% до 20% (после распределения денег между участниками), годовая прибыль от $15 до $40 на пользователя будет оправдывать стоимость как минимум в $300 на пользователя.  

AGLOCO это рекламный и продаже-дистрибьютивный бизнес – с брутто доходами сопоставимыми с доходами Yahoo и Google. Yahoo и Google оба оцениваются в 35 раз дороже приносимой ими прибыли. 35-кратная прибыль на пользователя для AGLOCO составит от $350 до $1,400. Yahoo оценивается в 6 раз дороже приносимого дохода, а Google - в 16 раз дороже. Даже при минимальном ожидаемом доходе в $100 в год на пользователя, к концу второго года, соответствующая стоимость AGLOCO составит $600 на пользователя.

 

• С оценкой в $300 на пользователя и 2 миллионами пользователей, AGLOCO будет иметь общую стоимость в $600 миллионов. Хороший показатель для абсолютно новой публичной компании.
   
• Согласно утверждениям с сайта AGLOCO, примерно половина акций AGLOCO будет отдана непосредственно активным пользователям и вторая половина реферрерам, которые строят сеть. С оценкой в $300 на пользователя, в среднем каждый пользователь получит акции стоимостью в $150 (конечно, люди, которые присоединились раньше получат больше среднего, а те кто позже - меньше среднего).
   

• Это также означает, что реферреры (в среднем) получат $150 акций за каждого пользователя AGLOCO – опять же за ранних рефералов будут давать больше. В реферальной системе AGLOCO пять уровней, так что $150 делится поровну между пятью уровнями реферреров, $30 на каждый.